Press "Enter" to skip to content

Кто выпускает облигации?

По идее, ответ на вопрос «кто выпускает облигации» прямо следует из самого определения облигаций. Однако остановимся на выпуске облигаций более подробно. Это поможет нам разобраться в некоторых тонкостях инвестирования в облигации, законах рынка облигаций.

Итак. Правом выпуска облигаций обладает государство (одним из видов облигаций являются государственные казначейские обязательства – ГКО, печально известные по 1998 году). Также облигации бывают муниципальными или региональными – они выпускаются на местном уровне (района или области).

Причина выпуска таких облигаций понятна – «взять в долг» для пополнения бюджета района, города, страны. Облигации крупных городов могут быть даже более надежными, чем облигации страны (в девяносто восьмом году Санкт-Петербург продолжал платить по обязательствам).

Кстати: одной из особенностей этих (государственных, региональных, муниципальных) облигаций является то, что они не облагаются налогом с купонного дохода. Это, естественно, увеличивает их привлекательность для инвестирования.

Выпускать облигации, естественно, могут и коммерческие структуры. Для них это альтернатива кредиту в банке, возможность быстро привлечь средства. Нужно понимать, что такие облигации могут довольно сильно отличаться по доходности и надежности. Причем на доходность и надежность как раз и влияет их эмитент (то есть тот, кто выпускает облигации).

Крупные компании, выпуская облигации, как правило стремятся привлечь «недорогие» (то есть взятые под небольшой процент) средства за счет своей репутации. Как правило, они весьма надежны, практически так же, как и государственные.

Более мелкие компании могут рассматривать облигации как основной источник средств для «оживления» бизнеса. Для привлечения инвесторов они могут обещать весьма крупные проценты (до 20-25% годовых), однако надежность здесь навряд ли велика. Логика проста: если компании нужны деньги, которые она готова взять под такой процент, то вряд ли дела идут у нее хорошо. Впрочем, часть портфеля, безусловно, можно держать и в таких облигациях в надежде на высокую прибыль.

В целом же, начинающему инвестору стоит придерживаться золотой середины – то есть облигаций крупных надежных компаний: как бы посередине между небольшими фирмами и государством.

Резюме:

выпускать облигации может государство, регионы, муниципальные образования (города и районы), а также коммерческие структуры

необходимо помнить, что если организация выпускает облигации, то это не значит, что она по ним обязательно заплатит. Невыплаты (дефолты) бывают даже по государственным облигациям.